阶段性第二次预警

　　开头：微信公众号“奶员外”

　　9月2日，A股迎来去调，商场波动较大，天下可能比较关怀发生了什么，该怎样应酬，今晚浅易聊聊。

　　领先，回归一下上半年上市公司的功绩情况。可以匡助咱们泄露，最近几个月商场为什么会涨得比较好。

　　1．营收和利润总体情况。剔除金融股后，全A中报累计营收同比-0.53%，累计归母净利润同比+0.98%。

　　营收负增关联词净利润正增，瓦解企业“降本增效”得回一定后果，启动稳住阵地。

　　2．营收和利润散布情况。二季度，部分宽基指数净利润增多，比如中证A50（+5.6%）、沪深300（+2.4%）、创业板指（+12.9%）等。另外，中证1000和国证2000仅仅营收终澄莹增长。

　　分行业来看，中游材料和TMT是上半年归母净利润同比增长最多的两个大类板块；算力、PCB、光模块功绩大超商场预期。

　　可以看出，龙头股展现了功绩韧性，景气赛说念功绩大幅开释，为指数阐扬提供了基本面复旧。

　　自后6月下旬，招引来了社会资金，酿成资金鼓动型行情，是以中证1000和国证2000指数固然刚看到营收改善，关联词股价也曾先行。

　　其次，望望现时商场的估值情况。以中证A500为例，面前PE是16.6倍，处于历史分位的78%。

　　关于全A股各行业最优秀的500家龙头公司来说，17倍不到的市盈率并不算高，不外和历史估值比拟，处于中等偏上。

　　再次，说说我个东说念主的一些不雅点：

　　简单来说，一轮大的行情不会在商场估值回到合理区间就公法，还会延续演绎到泡沫阶段。

　　那么非常于，客岁9.24以来，到当今梗概一年的本事，A股基本完成了估值建立，短中期可能会有休整，但永久来看，行情应该还远没公法。

　　上周三（8月27日）商场放量大跌，我说这是第一次预警，或者率很快还会有新高。这周二的话，梗概算是第二次预警，从成交量能和板块轮动情况来看，就此阶段性见顶的概率仍然很低。

　　不外，一饱读作气再而衰三而竭，本轮再往上空间可能不大了，大盘指数无意摸不到4000点就会启动震憾。请天下作念好情势准备迎接休整，这段本事可以减少买入。

　　之前我提过，A股和港股的节拍略有不同。绝顶是7、8月份，A股因为资金效应短期内涨幅比港股更猛。是以还有种可能，后头A股休息的时候，港股会有潜力，绝顶是科技蚁合标的。

　　1．国内最优秀的一批互联网龙头企业基本皆在港股上市，他们从商场“弱肉强食”机制中厮杀出来，在熬过贫窭周期之后，会受益于宏不雅复苏。

　　2．本年是香港IPO的飞扬期，在宁德、恒瑞、海天等大市值龙头赴港上市的示范效应下，本年8月单月就有29家A股上市公司败露赴港上市规画，港股关于外资的招引力进一步进步。

　　3.AI科技行情是全球的干线，这一轮国表里的行情演绎主要聚会在东说念主工智能上游的算力和硬件上，卑劣的AI愚弄在畴前也会翻开念念象空间。港股的互联网大厂更具备资金、研发和愚弄场景的上风。

　　4．跟着好意思联储降息时点邻近，亦然对港股资金面的一个潜在利好。

　　基于以上，我最近关注港股互联网比较多，也和天下提过几次。其中，港股互联网ETF（513770），近期范围增长较快，也曾接近百亿，对应的场外集聚基金C类代码017126。

　　从执仓来看，主要权重股包括腾讯、阿里、小米、好意思团、京东健康、好意思图、商汤、快手、金蝶和金山软件等，基本遮蔽了港股互联网和AI中枢标的，是以也被视为港股AI中枢器用。

　　营业国外个股的门槛比较高，借助ETF，可以更便捷追踪和参与港股，和A股统统看成咱们平衡设立的一部分。港股类ETF同期还支执日内T+0操作。

　　商场震憾下也好，匡助天下从容从容，也匡助后头可以走得更健康。

　　商场总体评分：8.8分，短期稍微超涨。评分区间4-9分。最低4分标明短期超跌，最高9分标明短期超涨；6分以下合座熊市，8分以上合座牛市。

　　阶段最强指数：创业板指、科创50。标明商场作风标的。若是为“暂无”或者唯有1个，短中线冷落选拔休息。

　　风险教唆：商场有风险，投资须严慎。

累赘剪辑：杨赐